RIGI en marcha: qué inversiones llegan y cómo impactarán en el futuro del oil & gas

El Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones ya muestra resultados concretos: proyectos aprobados, miles de millones comprometidos y un fuerte peso del sector petrolero en la nueva agenda energética.

El Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) comienza a mostrar sus primeros efectos concretos sobre la economía real y, en particular, sobre el sector oil & gas, que se posiciona como uno de los grandes protagonistas del esquema. Así lo señala el último análisis de coyuntura elaborado por la consultora Paspartú, dirigida por Juan José Carbajales, también director del Instituto de Gas y Petróleo de la UBA (IGPUBA)

El RIGI fue establecido a partir de la Ley de Bases 27.742, sancionada el 24 de junio de 2024 y vigente desde el 8 de julio de ese año por un plazo inicial de dos años, con la posibilidad de una prórroga de 12 meses que extendería el régimen hasta julio de 2027. Desde su puesta en marcha, más de 30 proyectos solicitaron adherirse, de los cuales 10 ya fueron aprobados, uno fue rechazado y el resto continúa en proceso de evaluación.

Entre los proyectos aprobados se destacan los sectores de Minería y Petróleo & Gas, que concentran casi la totalidad de la inversión comprometida. En concreto, el oil & gas explica el 45,3% de la inversión en activos computables, un porcentaje prácticamente equivalente al de la minería, lo que confirma su rol central en la estrategia de atracción de capitales de gran escala.

Según el informe, las inversiones iniciales comprometidas para los primeros 24 meses ascienden a 5.639,6 millones de dólares, mientras que la inversión total en activos computables alcanza los 11.730,3 millones de dólares. En el caso específico de minería y petróleo & gas, el monto conjunto proyectado equivale a unos 10.700 millones de dólares acumulados al año 2035.

El análisis de Paspartú introduce una aclaración clave respecto de la comunicación oficial. Mientras el Gobierno Nacional suele referirse a un volumen de inversión total superior a los 25.000 millones de dólares, el impacto directo del RIGI se concentra en las inversiones mínimas exigidas y aprobadas, que son las que efectivamente quedan alcanzadas por las obligaciones del régimen.

Estas inversiones funcionan como un umbral de ingreso, y obligan a las empresas a ejecutar al menos el 40% del compromiso en los primeros dos años, acelerando el ingreso de capital a la economía.

Este diseño genera efectos inmediatos: anticipa el ingreso de divisas, impulsa el desarrollo de proveedores y obras locales, y asegura un piso de ejecución temprana. Al mismo tiempo, advierte el informe, deja fuera a proyectos con esquemas de maduración más gradual, una característica habitual en la industria energética de largo plazo.

Desde una mirada macroeconómica, el Gobierno sostiene que el RIGI permitirá incrementar la Inversión Extranjera Directa (IED), fortalecer el empleo, mejorar la estabilidad fiscal y recuperar credibilidad financiera. Sin embargo, el análisis de Carbajales introduce un matiz relevante.

Según datos del Banco Central, en los últimos 12 meses Argentina registró un déficit de IED por 1.822 millones de dólares, explicado por la salida de multinacionales y procesos de desinversión en distintos sectores.

En ese contexto, los 10 proyectos RIGI ya aprobados representan, según el informe, una inyección cierta de fondos, especialmente concentrada en el corto plazo, y con impacto directo durante la actual administración.

Para el sector oil & gas, esto implica mayor previsibilidad, proyectos de escala y un marco que busca acelerar decisiones de inversión en áreas estratégicas como Vaca Muerta y la infraestructura asociada.

De cara al futuro, el informe advierte que el verdadero desafío será sostener el atractivo del régimen en el largo plazo, evitando presiones para modificar sus reglas y asegurando que las inversiones comprometidas se traduzcan en desarrollo productivo, empleo y exportaciones sostenidas.

Fuente: Mejor Energía